一場跨界收購，連遭華為嚴詞厲的反對及上交所問詢。4月10日，環保油墨企業東方材料開盤即跌停，最終以跌停收盤，報40.02元/股，市值為80.53億元。

4月9日晚間，東方材料發布公告稱，公司擬向諾基亞全資子公司NSN收購TD TECH 51%的股權，交易對價為21.216億元，同時其計劃募資不超20億元，募集資金凈額將全部用于該收購項目。

值得一提的是，TD TECH另外49%的股權由華為持有，擁有華為背景的徐直軍、閻力等為TD TECH的董事。

就在上述公告發出后，4月9日深夜，華為方面在官方網站發表聲明明確表態稱，“我司認同諾基亞出售股權，但購買股權者要擁有同樣的戰略能力才具備延續既有合作的基礎。我司沒有任何意愿及可能與新東方新材料合資運營TD TECH?！?/p>

與此同時，同日晚間，上交所亦火速向東方材料下發監管工作函，就其非公開發行事項提出監管要求。

4月10日早間，針對此收購案后續進展及收購前是否與華為方面溝通等問題，《國際金融報》記者以投資者身份致電東方材料，其董秘辦相關工作人員并未直接回應，僅稱“相關情況一切以公告為準?！?/p>

20億元的“豪購”

東方材料始創于1983年，位于浙江臺州市，實際控制人為許廣彬，2017年10月13號在上交所掛牌上市，主營業務為軟包裝用油墨、復合用聚氨酯膠粘劑以及PCB電子油墨等產品生產銷售，主要產品有包裝油墨、聚氨酯膠粘劑、電子油墨，產品廣泛應用于食品包裝、飲料包裝、藥品包裝、卷煙包裝及電子制品領域。

對于這家所屬化工行業板塊的企業而言，此番擬通過收購TD TECH，意圖切入無線通信、終端產品和物聯網賽道實屬一次跨界較大的投資。

根據公告信息，TD TECH全稱為TD TECH HOLDING LIMITED，成立于2003年9月，是諾基亞和華為共同運營的通信公司。從股權結構看，諾基亞占51%股權，華為占49%股權。此外，TD TECH全資子公司鼎橋通信、全資孫公司成都鼎橋為行業客戶通信聯接解決方案提供商，專業從事無線通信產品、終端產品、物聯網模組產品的研發、銷售及相關服務的高科技企業，產品廣泛應用于能源、交通、安防、電力、汽車、工業等領域。

TD TECH未審財務報表顯示，2021年及2022年，其營業收入分別為52.06億港元及 86.22萬港元，凈利潤分別為5297.32萬港元及-1.57億港元。

不過，對于這一財務成色并不佳的標的，東方材料卻寄予厚望。

“近年來，隨著宏觀經濟局勢和市場環境的劇烈變化，上市公司主營業務受到較大影響。2022年國際形勢不容樂觀，俄烏戰爭導致國際原油價格不斷上漲，原材料處于歷史高位，極大地壓縮了下游化工企業的利潤空間?！睎|方材料在公告中表示。

對于此次跨界收購的目的，東方材料坦言，擬通過收購TD TECH公司51%股權并取得控制權，在原有主業的基礎上，通過布局無線通信、終端產品、物聯網業務板塊，切入無線通信、終端產品和物聯網賽道，形成“油墨+通信”雙主業運行的經營模式，實現公司主營業務向多元化、科技化的戰略轉型升級。

東方材料急于轉型之心可謂昭然。同花順數據顯示，自上市以來，東方材料的營收一直在4億元上下徘徊，凈利潤亦未超過1億元。2017年至2021年，東方材料的營收分別為3.95億元、3.92億元、4.13億元、4.15億元及3.96億元。為之對應的凈利潤分別為5503.36萬元、3279.83萬元、5252.84萬元、4977.76萬元及5569.21萬元。

最新業績預告顯示，2022年，東方材料歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為1575.10萬元到2075.10萬元，同比減少71.72%到62.74%。

連遭多方質疑

這樁原本就備受關注的收購案，因為華為態度鮮明的“反對票”而被推上風口浪尖。

在4月9日深夜的聲明中，華為方面明確表示，其與諾基亞合資運營TD TECH，是基于雙方的戰略合作與雙方技術實力、全球的銷售與服務能力；其認同諾基亞出售股權，但購買股權者要擁有同樣的戰略能力才具備延續既有合作的基礎?！拔宜緵]有任何意愿及可能與新東方新材料合資運營TD TECH；我司正在評估相關情況，有權采取后續措施，包括但不限于行使優先購買權、全部出售股份退出、終止對TD TECH及其下屬企業的有關技術授權”。

最后，華為更是直言，其期望有戰略價值的股東共同支持TD TECH繼續發展。

圖片來源：華為官微

值得注意的是，對于此次收購，此前東方材料內部已存在分歧，雖最終獲得董事會通過，但過程卻不是很順利，三名獨立董事中兩名董事投了同意票,一名獨立董事棄權。

公告顯示，該名獨董棄權理由有四項。其一，戰略協同問題，TD TECH主要業務板塊包括行業無線、終端產品定制及物聯網，但東方材料目前主要是制造油墨為主，贊同公司未來技術迭代，專業轉型，向數據化，人工智能等方向發展，解決產業融合會存在相當多不確定因素，需要系統方案。

其二，此次收購不僅程序復雜，且金額較大，并購所需資金高達 21.216 億，在收購過程中既要做好內部控制，又要按協議約定的時間內籌集所需的全部資金。

其三，收購標的公司的財務報表顯示，存在兩個財務風險：一是短期流動負債數額較大，二是庫存存貨數額較大。需要明確的解決方案和方法，不然會影響到上市公司的資產結構。

其四，在上市公司并購重組交易中，交易對方通常需對標的資產未來3-4年業績實現情況進行預期或進行相應的安排。目前方案中還沒有涉及這部分內容。

值得一提的是，今日，中央財經大學中國企業研究中心主任劉姝威在個人公眾號發布了題為《嚴厲打擊不正之風》的文章，對“東方材料收購案”發表了評論。

在文章結尾，其稱，“沒有能力經營主業，甚至沒有能力經營企業，卻妄想用收購其他業務，改頭換面，操縱股價，是癡心妄想！監管機構必須嚴厲打擊這種行為，這種行為破壞證券市場的風氣！”